UK w liczbach
$3,3T
PKB 2024
~$3T
Kapitalizacja LSE
17
CAPE
3,8%
Dywidenda FTSE 100
FTSE 100 vs FTSE 250 vs FTSE All-Share
| Indeks | Spółek | Charakter |
|---|---|---|
| FTSE 100 | 100 | Mega caps, ~80% globalnych przychodów - "international UK" |
| FTSE 250 | 250 | Mid caps, bardziej "domestic UK" |
| FTSE 350 | 350 | FTSE 100 + 250 razem |
| FTSE All-Share | ~600 | Cały UK rynek |
| MSCI UK | ~80 | EWU używa - mid+large caps |
FTSE 100 to NIE jest "UK economy"
80% przychodów spółek FTSE 100 pochodzi z poza UK. Shell, BP, AstraZeneca, GSK, HSBC, Rio Tinto -
wszystkie to globalne giganty z siedzibą w Londynie. FTSE 100 to play na globalny commodity
+ pharma, nie na brytyjski rynek wewnętrzny. Dla "domestic UK" trzeba FTSE 250.
ETF na UK — co kupić
| ETF | Indeks | TER | Status PL |
|---|---|---|---|
| EWU | MSCI UK | 0,50% | PRIIPs zablokowany |
| VUKE (Vanguard FTSE 100 UCITS) | FTSE 100 | 0,09% | Dostępny PL |
| CUKX (iShares Core FTSE 100 UCITS) | FTSE 100 | 0,07% | Dostępny PL |
| ISF (iShares FTSE 100) | FTSE 100 | 0,07% | Dostępny PL |
| MIDD (iShares FTSE 250 UCITS) | FTSE 250 | 0,40% | Mid caps "domestic" |
Top 10 FTSE 100 (~2024)
| # | Spółka | Waga | Sektor |
|---|---|---|---|
| 1 | Shell | ~9% | Oil & Gas major |
| 2 | AstraZeneca | ~8% | Pharma (oncology, vaccines) |
| 3 | HSBC | ~6% | Banking Asia-focused |
| 4 | Unilever | ~5% | Consumer goods global |
| 5 | BP | ~4% | Oil & Gas |
| 6 | GSK (GlaxoSmithKline) | ~3,5% | Pharma, vaccines |
| 7 | Diageo | ~3% | Spirits (Johnnie Walker, Guinness, Smirnoff) |
| 8 | Rio Tinto | ~3% | Mining (iron ore, copper) |
| 9 | BAT (British American Tobacco) | ~3% | Tobacco, dywidenda 9% |
| 10 | Glencore | ~2,5% | Mining + trading |
| Top 10 razem | ~47% | ||
Sektory FTSE 100
| Sektor | Waga |
|---|---|
| Financials (HSBC, Lloyds, Barclays, Standard Chartered, Prudential) | ~19% |
| Healthcare/Pharma (AZN, GSK, Haleon) | ~13% |
| Energy (Shell, BP, BG) | ~14% |
| Consumer Staples (Unilever, Diageo, BAT, Reckitt) | ~17% |
| Materials (Rio Tinto, Glencore, Anglo American, Antofagasta) | ~10% |
| Industrials (BAE Systems, RR, Bunzl) | ~7% |
| Comm Services (Vodafone, BT) | ~4% |
| Reszta | ~16% |
FTSE 100 to "value + income"
Energia 14% + Materials 10% = 24% surowcowe. Pharma 13% + Tobacco 3% = 16% defensive. Brak tech
(~1%). To indeks dla value investora, nie growth.
Wyniki UK vs USA
EWU (UK), EZU (Eurozone), SPY (USA) od 2010. UK strukturalnie poniżej USA,
porównywalnie z Eurozone. Brexit 2016 dodatkowy "drag". Dane Yahoo Finance.
Shell i AstraZeneca - dwa giganty FTSE. AZN +500% (oncology boom). Shell
stagnacja (energy transition). Dane Yahoo Finance.
Brexit + Mini-Budget — kosztowne ostatnie 8 lat
| Wydarzenie | Data | Skutek |
|---|---|---|
| Brexit Referendum | VI 2016 | GBP -15%, FTSE 100 +5% (paradoks - global earnings w USD) |
| Wyjście z UE | I 2020 | Niejasna future regulacji finansowych |
| Mini-Budget Truss | IX 2022 | Gilts crash, BOE interwencja, pension fund near-crisis |
| Powrót Tories → Labour | VII 2024 | Starmer wins, stabilizacja oczekiwana |
AstraZeneca — gwiazda FTSE
AZN urosło ~5× od 2010 r. Powody: Pascal Soriot jako CEO od 2012 r., reorganizacja pipeline'u, oncology blockbusters (Tagrisso, Lynparza, Enhertu). W 2024 r. AZN to największa firma w UK ~$240 mld kapitalizacji, większa niż Shell.
UK Fundamenty
| Wskaźnik | UK | USA |
|---|---|---|
| CAPE | 17 | 36 |
| P/E forward | 13 | 22 |
| P/B | 1,8 | 4,8 |
| Dywidenda | 3,8% | 1,3% |
| Wzrost EPS 5Y | ~5% | ~12% |
Alokacja UK w portfelu
- VWCE daje 3,5% UK pasywnie.
- Tilt UK: 5-10% VUKE/CUKX dla value-income.
- Income strategy: pojedyncze stocki - SHEL (dywidenda 4%), BAT (9%!), Lloyds.
Podsumowanie
- FTSE 100: top 10 to 47%, energia + pharma + banki + tobacco + miners.
- 80% przychodów z poza UK - to "global income play", nie domestic.
- UCITS dla Polaka: CUKX (0,07%) lub VUKE (0,09%) - bardzo tanie.
- CAPE 17, dywidenda 3,8% - najlepszy income market w DM.
- Strukturalna słabość vs USA (brak tech), ale value tilt + income atrakcyjny.
Materiał edukacyjny, nie porada inwestycyjna. Wagi spółek aktualne na 2024-2025. UK po wyborach
Labour (VII 2024) w fazie politycznej stabilizacji - sprawdź aktualności.