Preferred stock Strategy (STRC) „Stretch” spada do historycznego minimum

Uprzywilejowane akcje Strategy, notowane jako „Stretch” pod tickerem STRC, zeszły do poziomu historycznego minimum. To papier, który pierwotnie miał łączyć wysoką dywidendę dla akcjonariuszy z założeniem względnie stabilnej ceny oscylującej wokół 100 USD.

Mimo konstrukcji mającej zapewniać stabilizację, kurs STRC stracił wartość nominalną (par value) i spadł poniżej 90 USD. W dniu 17 czerwca spółka zanotowała najniższe w historii minimum śróddzienne na poziomie 88,50 USD, a sesję zakończyła na 89 USD za akcję.

STRC to instrument kapitałowy powiązany z Bitcoinem (CRYPTO: BTC), wyemitowany przez Strategy (NASDAQ: MSTR), serię nabywcy Bitcoina prowadzonego przez przewodniczącego Michaela Saylor’a. Spółka wprowadziła „Stretch” w lipcu 2025 r. w ramach planu pozyskania finansowania na zakupy Bitcoina.

Obecnie STRC wypłaca dywidendę o rentowności 12,9%. Strategy przeniosła wypłaty na cykl bi-miesięczny, czyli dwa razy w miesiącu. Papier był zaprojektowany tak, aby utrzymywać cenę na poziomie 100 USD poprzez miesięczne korekty stawki, jednak analitycy wskazują, że kurs wyraźnie rozjechał się z założeniami i trwale znalazł się poniżej wartości nominalnej.

Analitycy zwracają też uwagę na kontekst rynkowy: Bitcoin pozostaje w słabszej fazie, co ogranicza nośność strategii stojącej za instrumentem. Kurs Bitcoina jest obecnie na poziomie około 64 000 USD.

Wątpliwości dotyczą również dywidendy. Pod koniec maja Strategy sprzedała 32 bitcoiny za 2,5 mln USD, aby wesprzeć comiesięczne dystrybucje związane z STRC. Była to pierwsza sprzedaż dowolnej liczby Bitcoinów od 2022 r.

Na rynku akcji zwykłych MSTR również widać presję: kurs spółki spadł w ciągu ostatnich 12 miesięcy o 68% i handluje na poziomie 116,56 USD za akcję.

Dla porównania, obecna wycena STRC jest pierwsza w historii notowań poniżej ceny z oferty publicznej (IPO), która wynosiła 90 USD.