Akcje spółek półprzewodnikowych spadają po schłodzeniu nastrojów: Marvell, Nova i KLA tracą na wartości

Po południu na giełdzie zanotowano spadki wśród kilku spółek półprzewodnikowych. Ruch miał związek z wyprzedażą w sektorze, która ujawniła narastające „twarde” napięcie pod krótkim, ostatnim rajdem w branży.

Rankiem opublikowano wyniki ankiety Bank of America wśród zarządzających funduszami. Wynika z niej, że 80% respondentów uznaje sektor półprzewodników za najbardziej „przepełniony” (crowded) wątek inwestycyjny. Skoro tak duża część profesjonalnych inwestorów jednocześnie postrzega, że jest w tej samej pozycji zbyt mocno ulokowana, presja, by działać jako pierwsze, zwykle rośnie.

Na tempo przeceny wpłynęły też dwa odczyty makro. Ceny importu w maju wzrosły o 1,9%, czyli blisko dwukrotnie więcej niż wynikało z konsensusu (1,1%). W ujęciu rocznym oznaczało to zwyżkę o 6,7%, największą od sierpnia 2022 roku. Dane utrudniły utrzymanie narracji, że osiągnięcie porozumienia pokojowego w sprawie Iranu uporządkowało problem inflacji.

Rynek wyczekiwał też pierwszego spotkania Kevina Warsha jako przewodniczącego Rezerwy Federalnej. Część zarządzających funduszami zakładała, że może to oznaczać bardziej jastrzębie stanowisko i „hawkish hold”, czyli utrzymanie polityki w sposób mniej przychylny obniżkom.

Wśród spółek, które mocniej zareagowały na spadki w sektorze, były m.in.:

• Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) – spadek o 6,8%
• Nova (NASDAQ:NVMI) – spadek o 7,2%
• KLA Corporation (NASDAQ:KLAC) – spadek o 6,8%

## Co mówi kurs Nova (NVMI)

Akcje Novej charakteryzują się dużą zmiennością. W ciągu ostatniego roku odnotowały 37 ruchów większych niż 5%. W tym kontekście dzisiejsze osłabienie pokazuje, że rynek traktuje aktualne wiadomości jako istotne, ale nie na tyle, by zmieniać fundamentalne postrzeganie spółki.

Ostatnio większy, istotny ruch kursu pojawił się około 4 dni wcześniej: akcje zyskały 3,9% po informacji, że prezydent Trump anulował planowane uderzenia wojskowe w związku z Iranem i sygnalizował, że porozumienie pokojowe może zostać podpisane jeszcze w weekend.

Dodatkowym czynnikiem wsparcia był też Intel – po tym, jak Bank of America podniósł rekomendację dla Novej: z „underperform” do „buy”. W tle wskazywano, że napięcia wokół inflacji napędzanej ryzykiem geopolitycznym podniosły rentowności amerykańskich obligacji skarbowych, co z kolei obciąża wyceny spółek kapitałochłonnych w branży chipów. Osobno zwracano uwagę, że zamknięcie Cieśniny Ormuz zakłóca łańcuchy dostaw chemikaliów i specjalistycznych gazów wykorzystywanych w procesach wytwarzania półprzewodników.

Rynek reagował też na odreagowanie cen ropy – kurs spadał w okolice 87 USD za baryłkę – oraz na spadek rentowności dziesięcioletnich obligacji, co mogłoby łagodzić pośrednie skutki dla producentów chipów.

Nova jest na plusie od początku roku o 61,1%. Po dzisiejszym ruchu kurs wynosi 559,69 USD na akcję, a spółka ustanowiła nowe 52-tygodniowe maksimum. Inwestor, który kupił akcje Novej o wartości 1 000 USD pięć lat temu, dziś miałby inwestycję warta 5 613 USD.