Notowania mieszane przed wynikami i decyzjami FOMC: Dow bije rekord, Nasdaq i S&P 500 lekko na plus

Notowania na Wall Street poruszały się w poniedziałek w różne strony. Indeks S&P 500 spadł o 0,15%, Dow Jones Industrial Average wzrósł o 0,23% i ustanowił nowy rekord wszech czasów, natomiast Nasdaq 100 zyskał 0,30%.

W handlu przeważały nastroje „risk-on”, a jednocześnie część inwestorów wstrzymywała się z decyzjami przed domknięciem dwudniowego posiedzenia FOMC. Kluczowym punktem dnia ma być konferencja prasowa po decyzji banku centralnego oraz perspektywy dla inflacji — tym razem pierwsze posiedzenie prowadzone pod kierownictwem nowego szefa Fed Kevina Warsha. Rynkowy konsensus zakłada utrzymanie stóp procentowych bez zmian, a uwagę skupiają reakcje na kwestie inflacyjne.

Na poziomie danych makro wsparcie dla akcji przyniosły lepsze od oczekiwań odczyty. Sprzedaż detaliczna w USA w maju wzrosła o 0,9% miesiąc do miesiąca (oczekiwano +0,6%). Sprzedaż detaliczna z wyłączeniem samochodów wzrosła o 0,8% (oczekiwano +0,6%). Dodatkowo sprzedaż domów na rynku wtórnym (pending home sales) wzrosła o 3,8% (oczekiwano +0,9%) — to największy wzrost od 20 miesięcy.

Jednocześnie wzrostom ograniczały postępujące przeceny w niektórych branżach. Presja dotyczyła m.in. spółek telekomunikacyjnych oraz firm transportowych (w tym sektora logistyki i przewozów).

Rynek miał też „carryover” po wydarzeniach z poniedziałku: USA i Iran uzgodniły zakończenie wojny i ponowne otwarcie Kanału/Strait of Hormuz. W rezultacie ceny ropy spadły do poziomu najniższego od 3,5 miesiąca, co sprzyjało wycenom aktywów wrażliwych na apetyt na ryzyko.

Na rynku stóp procentowych rentowności amerykańskich papierów skarbowych poruszały się zgodnie z oczekiwaniami. We wrześniowych notowaniach 10-letnich T-notes (ZNU6) kontrakty były niżej o 3 ticki, a rentowność 10-letnich papierów wzrosła o +1,2 pkt bazowego do 4,434%. Spadki cen obligacji ograniczały jednak nadzieje, że dzisiejsze FOMC nie będzie miało bardziej jastrzębiego (restrykcyjnego) tonu. Część inwestorów zakłada też, że przy ponownym otwarciu Hormuz ceny ropy będą z czasem dalej spadać, co może łagodzić presję inflacyjną.

W Europie rentowności skarbowych obligacji również spadały. Rentowność 10-letnich niemieckich bundów zniżkowała do najniższego poziomu od 1,75 miesiąca — 2,914%, a następnie była na 2,927% (spadek o -0,3 pkt bazowego). Rentowność 10-letnich brytyjskich giltów spadła do 4,734%, czyli najniżej od 2 miesięcy, po czym notowania wynosiły 4,755% (spadek o -3,3 pkt bazowego).

W strefie euro opublikowano wstępne dane o inflacji bazowej: wskaźnik core CPI w maju skorygowano w górę do 2,6% r/r z 2,5% r/r — to najszybsze tempo wzrostu od 13 miesięcy. Członek Rady Prezesów EBC Gediminas Simkus ocenił, że „przeniesienie” podwyżek cen energii i innych surowców na rynek już nastąpiło, ale jednocześnie stwierdził, że „co najmniej jedna kolejna podwyżka stóp jest co najmniej równie prawdopodobna jak brak kolejnej”. Rynki dyskontują też około 15% szans na podwyżkę stóp EBC o 25 pkt bazowych na następnym posiedzeniu 23 lipca.

W Wielkiej Brytanii inflacja CPI w maju wzrosła o 2,8% r/r, poniżej oczekiwań 3,0% r/r. Core CPI wyniósł 2,6% r/r, również poniżej konsensusu (2,7% r/r).

Rynek kredytu mieszkaniowego pokazał mieszane sygnały. Liczba wniosków o kredyty hipoteczne w USA spadła o -3,8% w tygodniu zakończonym 12 czerwca. W podkategorii kupna odnotowano -3,4%, a w refinansowaniu -4,5%. Średnia stawka na 30-letnią stałą hipotekę pozostała bez zmian wobec ubiegłego tygodnia i wyniosła 6,60%.

Na rynku ropy WTI (CLN26) odbiło z 3,5-miesięcznego dołka i rosło w trakcie konsolidacji po gwałtownym spadku w tym tygodniu. Powrót ruchu statków przez Hormuz może — według rynkowych założeń — umożliwić wypuszczenie na rynek ponad 100 załadowanych statków przewożących ropę z krajów Bliskiego Wschodu innych niż Iran, które utknęły na wodach Zatoki Perskiej, uwalniając tym samym zapasy.

Goldman Sachs obniżył we wtorek prognozę ceny ropy Brent do 80 USD za baryłkę w IV kwartale tego roku (z 90 USD). Bank oczekuje też, że eksport ropy z rejonu Zatoki Perskiej wróci do poziomów sprzed wojny do końca lipca, czyli miesiąc wcześniej niż wcześniej przewidywano.

W samych wycenach stóp procentowych rynek dyskontuje około 5% szans na podwyżkę stóp Fed o 25 pkt bazowych na zakończenie dzisiejszego posiedzenia FOMC.

Poza USA indeksy rosły. Euro Stoxx 50 zyskał +0,62% i pobił nowy rekord historyczny. Chiński Shanghai Composite rósł do +0,40%, zamykając dzień na najwyższym poziomie od 2,5 tygodnia. Japoński Nikkei 225 wzrósł +0,72% i także ustanowił nowy rekord wszech czasów.

Wśród spółek najsilniej odbijały producenci półprzewodników. Applied Materials (AMAT) zwyżkował o ponad 8% i prowadził wśród zwyżkujących w S&P 500 oraz Nasdaq 100. Duże wzrosty notowały również ASML Holding NV (ASML), ARM Holdings Plc (ARM) i Lam Research (LRCX) — po ponad 5%. Broadcom (AVGO) i Marvell Technology (MRVL) zyskiwały ponad 4%, a KLA Corp (KLAC) i Intel (INTC) ponad 3%. Do wzrostów powyżej 2% wracały Advanced Micro Devices (AMD), natomiast Analog Devices (ADI), Micron Technology (MU), NXP Semiconductors NV (NXPI) i Qualcomm (QCOM) rosły o ponad 1%.

Z drugiej strony „Magnificent Seven” technologicznie spółki hamowały rynek. Meta Platforms (META) spadał o ponad 3% i przewodził spadkom w Nasdaq 100. Alphabet (GOOGL) i Amazon.com (AMZN) były niżej o ponad 2%, a Microsoft (MSFT) i Tesla (TSLA) traciły ponad 1%. Apple (AAPL) spadał o 0,64%, a Nvidia (NVDA) o 0,50%.

W telekomunikacji utrzymywała się presja: Charter Communications (CHTR), Verizon Communications (VZ) i AT&T (T) traciły ponad 2%. Comcast Corp (CMCSA) był niżej o ponad 1%.

Sektor transportu i logistyki spadał kolejny dzień z rzędu po ostrzeżeniu Citi, że ostatni rajd w tej branży był przesadzony. RXO Inc (RXO) spadał o ponad 4%, a Old Dominion Freight Line (ODFL), ArcBest (ARCB) i XPO Inc (XPO) traciły ponad 3%. Knight-Swift Transportation Holdings (KNX) i FedEx Freight Holdings (FDXF) zniżkowały o ponad 2%.

W wyróżniających się wzrostach znalazły się m.in. UniQure NV (QURE), które zyskiwało ponad 77% po informacji, że FDA uznała trzyletnie dane z fazy I/II programu AMT-130 w chorobie Huntingtona jako odpowiednią podstawę do wniosku o przyspieszone dopuszczenie. Mocno rosło też Wabash National Corp (WNC) — ponad 21% — po podniesieniu rekomendacji przez D.A. Davidson do „buy” z „neutral” oraz ustaleniu ceny docelowej na 20 USD.

Po raportach i rekomendacjach w górę szły m.in. La-Z-Boy (LZB) (ponad 15%) po tym, jak firma podała skorygowany EPS w IV kwartale na poziomie 1,26 USD, powyżej konsensusu 0,83 USD. Aehr Test Systems (AEHR) zyskiwał ponad 11% po otrzymaniu kolejnego zamówienia produkcyjnego na w pełni zautomatyzowany system FOX-XP do burn-in na poziomie waferów (WLBI). Credicorp Ltd (BAP) zwyżkował o ponad 7% po zmianie rekomendacji przez Morgan Stanley na „overweight” z „equal weight” i wyznaczeniu ceny docelowej 480 USD.

Zwyżki notowały także m.in. Figma Inc (FIG) (ponad 5%) po inicjacji pokrycia przez Citigroup rekomendacją „buy” i ceną docelową 36 USD, oraz Jabil (JBL) (ponad 4%) po opublikowaniu wyników: Q3 net revenue wyniosło 8,80 mld USD wobec 8,54 mld USD w konsensusie, a spółka podniosła prognozę roczną przychodów netto do 35 mld USD z 34 mld USD (konsensus: 34,24 mld USD).

W dół szły m.in. Ormat Technologies (ORA) (ponad 4%) po tym, jak Bernstein rozpoczął pokrycie z rekomendacją „underperform” i ceną docelową 115 USD. CME Group (CME) spadał o ponad 3% po ogłoszeniu, że CEO Terry Duffy rezygnuje z funkcji, a CFO Lynne Fitzpatrick zastąpi go 1 marca 2027 r. Rexford Industrial Realty (REXR) tracił ponad 2% po obniżeniu rekomendacji przez JPMorgan Chase do „underweight” z „neutral” i ustaleniu ceny docelowej na 25 USD. Leidos Holdings (LDOS) spadał o ponad 2% po obniżce rekomendacji przez Bank of America Global Research do „neutral” z „buy”. ResMed (RMD) zniżkował o ponad 2% po decyzji Morgan Stanley, który zmienił rekomendację na „equal weight” z „overweight”.

Dziś inwestorzy zwracali też uwagę na zaplanowane raporty spółek na 17 czerwca 2026: CarMax Inc (KMX), Jabil Inc (JBL), Safe Bulkers Inc (SB) oraz Smith & Wesson Brands Inc (SWBI).