Jim Cramer o Humana: „To klasyczna bezpieczna spółka defensywna”

Humana Inc. (NYSE: HUM) znalazła się wśród akcji, które Jim Cramer wyróżnił w programie „Mad Money”, zwracając uwagę na napływ kapitału do sektorów defensywnych.

Cramer mówił, że spółka dostała „niespodziewany” korzystny impuls ze strony administracji Trumpa — chodziło o podniesienie Medicare Advantage premium (składek w ramach tego programu). Według niego na rok 2027 poziom zwrotów (reimbursements) ma wyglądać jeszcze korzystniej, a Humana to jego zdaniem „klasyczna bezpieczna spółka” w portfelu.

Humana prowadzi kilka planów ubezpieczenia medycznego i programów lekowych na receptę. Firma ma też własną sieć podstawowej opieki zdrowotnej oraz usługi opieki domowej.

Jednocześnie w ostatnim liście inwestorskim za Q1 2026 Artisan Partners wskazał, że do największych spadków w portfelu należały m.in. Salesforce, Accenture, Humana i PayPal Holdings — każda z tych spółek spadła w kwartale o 20% lub więcej. Artisan podkreślił, że spółki z branży managed care, w tym Humana, również traciły w tym okresie.

Presja na sektor pojawiła się po opublikowaniu przez Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS) wstępnej aktualizacji stawek Medicare Advantage na 2027 — znacząco poniżej oczekiwań. Zaproponowany wzrost wyniósł jedynie 0,09%, co praktycznie oznaczało poziom „bez zmian” względem prognoz inwestorów na 4% do 6%.

Artisan zaznaczył, że końcowe stawki często są później podnoszone, ale sama zapowiedź była „realnym rozczarowaniem” i zwiększa niepewność wokół wieloletniej przebudowy wyników (turnaround) Humany. Dodatkowo branża managed care mierzy się z wyższymi kosztami medycznymi, napędzanymi większym wykorzystaniem usług. Firma zwraca też uwagę na spadek jakości w ramach programu Medicare Stars, co może ograniczać bonusy w kolejnych latach.

Mimo że akcje po niedawnym spadku wyglądają na tanie, Artisan zdecydował się wyjść z pozycji. Powodem ma być duża ekspozycja Humany na Medicare Advantage oraz ryzyko, że problemy związane z polityką i realizacją planów mogą opóźniać powrót do poprawy marż i wyników.