Elon Musk zakłada, że przychody SpaceX mogą sięgnąć 1 bln USD rocznie w 2030 r.

SpaceX ma szansę wygenerować około 1 bln USD przychodów rocznie w 2030 roku — taką tezę przedstawił Elon Musk w serwisie X. Dodał też, że byłby zaskoczony, gdyby przychody w 2031 roku były niższe niż 1 bln USD.

Te założenia rozchodzą się wyraźnie z modelami finansowymi instytucji, które niedawno doprowadziły do największego w historii debiutu giełdowego SpaceX. W czasie IPO underwriterzy spółki wyliczali przychody na zdecydowanie niższym poziomie.

Skala wyzwania liczona jest wprost z danych historycznych. SpaceX pokazała w rozliczeniach IPO łączną sprzedaż na poziomie 18,7 mld USD za 2025 rok. Rok wcześniej przychody wyniosły 14 mld USD, co oznacza wzrost o ok. 33%. W 2023 roku spółka miała blisko 10 mld USD przychodów — tempo rośnie, ale do celu wyznaczonego przez Muska droga jest jeszcze bardzo długa.

Muskowski plan wymagałby jednak mniej więcej 53-krotnego wzrostu przychodów w ciągu pięciu lat. Jak zauważają rynkowe porównania, nikt o zbliżonej do SpaceX skali nigdy nie rósł w takim tempie.

Różnice w prognozach banków

Morgan Stanley — jeden z wiodących underwriterów oferty — szacuje przychody SpaceX na ok. 330 mld USD w 2030 roku. W innym wariancie bank wskazuje, że poziom 160 mld USD może pojawić się już w 2028 roku.

Goldman Sachs jest jeszcze bardziej „ostrożny”, choć część optymizmu banku dotyczy AI i infrastruktury związanej z tym obszarem. Mimo przyjęcia bardziej agresznych założeń w zakresie sztucznej inteligencji, wyliczenia i tak nie sięgają wyznaczeń Muska. W obu przypadkach prognozy opierają się na scenariuszach wymagających wieloletniej, bezbłędnej realizacji założeń.

Wycena po IPO i kluczowe szczegóły oferty

Musk rzucił swoją zapowiedź na X kilka dni po zakończeniu największego IPO w historii. Debiut spchnął wycenę SpaceX powyżej 2 bln USD. W trakcie sesji inwestorzy zwrócili uwagę na kilka zaskakujących faktów dotyczących oferty, w tym na to, że Musk utrzymał 82,4% praw głosu.

Prognozy banków skupiają się na AI, nie na samych rakietach

W założeniach Morgan Stanleya istotna część przychodów w 2030 roku ma pochodzić z AI — szacuje się, że ten segment dostarczy ok. 190 mld USD łącznej kwoty. Problem w tym, że w 2025 roku jednostka odpowiadająca za AI miała przychody na poziomie 3,2 mld USD i jednocześnie 6,4 mld USD straty. Gdyby ten segment miał „przeskoczyć” do skali sugerowanej w modelu, musiałby rosnąć szybciej niż światowi liderzy branży AI.

Na razie znaczący ciężar biznesu nadal dźwiga Starlink. Sieć satelitarna wygenerowała w zeszłym roku 11,4 mld USD przychodów. Liczba subskrybentów wzrosła do 10,3 mln do marca 2026 r., wobec 8,9 mln rok wcześniej.

Jednocześnie SpaceX nadal odnotowywała wyraźną stratę kwartalną na początku 2026 roku.

Musk wielokrotnie przesuwał własne terminy, zanim ostatecznie dowoził rezultaty. Teraz inwestorzy analizują, czy w kolejnej odsłonie sprawdzi się podobny wzorzec — czy też tym razem rynek zobaczy inny scenariusz wzrostu.