Złoto rośnie na nadziejach na porozumienie USA–Iran, ale oczekiwania na podwyżki stóp hamują odbicie

Złoto futures mocno podskoczyło w piątek – w kontraktach lipcowych? Nie, chodziło o dostawę w czerwcu – a szczególnie wyraźnie zareagowało na sygnały, że w rozmowach USA i Iranu możliwy jest przełom. Wzrost cen o 3% wspierały nadzieje na pokojowy układ na Bliskim Wschodzie oraz informacje, że wstępne porozumienie kończące konflikt USA–Iran może być coraz bliżej.

Dobra wiadomość poprawiła nastroje inwestorów, co pomogło też notowaniom akcji. Jednocześnie zniżkowały: ropa, rentowności amerykańskich obligacji skarbowych oraz dolar. To z kolei osłabiało – na ten moment – oczekiwania na podwyżki stóp procentowych przez amerykański Fed.

USA, Iran i główny mediator – Pakistan – uzgodniły, że porozumienie kończące wojnę jest „prawie gotowe”. W ramach wstępnego ustalenia ma zostać uruchomiony 60-dniowy okres, w którym Iran ma otworzyć Cieśninę Ormuz, a USA mają wycofać się z blokady irańskich portów i handlu.

Kolejny etap dotyczy negocjacji finalnego porozumienia nuklearnego oraz ulgi w sankcjach, jakie Iran ma otrzymać w zamian. W tym scenariuszu rynek szybciej zaczął dyskontować łagodniejsze tempo działań Fed, bo spadek cen ropy oraz realna perspektywa ponownego otwarcia Ormuz zmniejszyły szansę na szybkie podwyżki stóp w tym roku – ocenia Deutsche Bank.

Mimo piątkowego odbicia, złoto zakończyło tydzień na minusie. W ostatnich dniach doszło do zaostrzenia wymiany ataków między USA i Iranem, a do tego pojawiły się dane o cenach konsumenckich w USA, które podsyciły obawy o utrzymanie presji inflacyjnej. To może skłaniać banki centralne do utrzymywania wyższych stóp, co zwiększa „koszt alternatywny” trzymania metali szlachetnych – czyli ich przewagę nad instrumentami przynoszącymi odsetki, które nie generują jednak bieżących kuponów.

Na rynku towarowym w piątek:

• kontrakty Comex na złoto (dostawa w czerwcu) podskoczyły o 3% do 4 215,00 USD za uncję,
• kontrakty Comex na srebro (dostawa w czerwcu) wzrosły o 6,2% do 67,859 USD za uncję,
• oba instrumenty przerwały pięciosesyjną serię spadków.

W ujęciu tygodniowym złoto zniżkowało o 2,8%, a srebro o 1,6%.