onsemi: platforma Treo przyspiesza w motoryzacji wraz z przejściem na architektury zonalne

W miarę jak producenci aut przechodzą na pojazdy „software-defined”, onsemi przyspiesza wdrożenia swojej platformy ON Treo i widzi w tym istotną szansę na zwiększenie obecności w segmencie motoryzacyjnym.

Podczas rozmowy o wynikach za I kwartał 2026 roku zarząd zwrócił uwagę na rosnącą adopcję Treo w obszarach motoryzacji, zastosowań przemysłowych oraz AI. Spółka podała, że przychody z platformy zwiększyły się w ujęciu sekwencyjnym o ponad 2,5 razy.

Jednym z głównych katalizatorów jest przejście branży na architektury zonalne. W takim modelu pojazd wymaga szybszej komunikacji między podsystemami, uproszczonej instalacji okablowania oraz bardziej scentralizowanych obliczeń. onsemi rozpoczęło już wysyłki produkcyjne swoich rozwiązań Ethernet w technologii opartych o Treo – chodzi o 10BASE-T1S – dla wiodącego północnoamerykańskiego producenta samochodów w ramach jego kolejnej platformy zonal.

W tym rozwiązaniu projekt obejmuje ponad 30 urządzeń Treo. Ich zadaniem jest umożliwienie wydajnego połączenia w obrębie strefy (in-zone connectivity) i wsparcie kierunku rozwoju pojazdów definiowanych programowo.

Platforma Treo ma też, zdaniem spółki, wychodzić poza sam obszar sieciowania. Zarząd wskazał rosnącą aktywność projektową w systemach ADAS, w tym w funkcjach park-assist opartych o czujniki ultradźwiękowe, a także w rozwiązaniach dla architektur zonal opartych o SmartFET oraz w innych aplikacjach motoryzacyjnych.

Według onsemi tego typu podejście pomaga ograniczać złożoność po stronie producentów aut i jednocześnie przyspieszać cykle rozwoju nowych modeli.

Spółka liczy również, że Treo będzie wspierać nie tylko wzrost przychodów, ale i wyniki rentowności. Zarząd podał, że produkty Treo mają marże brutto w przedziale 60–70%, wyraźnie powyżej bieżącego profilu marż korporacyjnych onsemi. Wraz ze zwiększaniem skali wdrożeń w latach 2026 i później, Treo może stać się istotnym źródłem zarówno poprawy wyników na poziomie przychodów, jak i wzrostu marż.

W rywalizacji na rynku rozwiązań dla „software-defined vehicles” onsemi mierzy się z silnymi konkurentami, w tym NXP Semiconductors (NXPI) oraz Texas Instruments (TXN).

NXP Semiconductors dostarcza szeroką gamę układów dla motoryzacji – od Ethernetu samochodowego i sieciowania pojazdów, przez mikrokontrolery, po kontrolery domenowe. Firma mocno angażuje się w umożliwianie centralnego przetwarzania w pojazdach oraz w szybkie komunikacje wewnątrz auta, co bezpośrednio konkuruje z rozwiązaniami onsemi opartymi o Treo.

Texas Instruments jest kolejnym ważnym graczem, oferującym m.in. procesory do zastosowań motoryzacyjnych, układy łączności, elementy do zarządzania zasilaniem oraz technologie czujników wykorzystywane w ADAS i w kolejnych generacjach platform pojazdów. Rozbudowane kompetencje TI w obszarze analogów i wbudowanego przetwarzania mają pozwalać firmie korzystać z rosnącej „zawartości półprzewodników” w nowoczesnych autach.

onsemi stawia jednak na wyróżnienie poprzez Treo: platforma ma łączyć funkcje łączności, zarządzania energią i sensing (odczyt sygnałów z otoczenia) w skalowalnej architekturze typu mixed-signal. Spółka zakłada, że w warunkach przechodzenia na architektury zonalne i pojazdy definiowane programowo zintegrowane podejście Treo może pomóc jej zdobywać kolejne programy, zwiększać ilość półprzewodników na jeden pojazd i wspierać długoterminowy rozwój w motoryzacji.

Na rynku akcji: notowania onsemi wzrosły w ujęciu rok do daty (YTD) o 108,5%, podczas gdy wzrost całej branży wyniósł 63,2%.

Wycena: spółka handluje przy forward P/E na poziomie 30,72, czyli poniżej średniej dla branży (33,42). Konsensus szacunków Zacks dla zysku na akcję onsemi na 2026 wzrósł w ciągu ostatnich 60 dni. Prognozy wskazują na wzrost zysku rok do roku o 31,5% w 2026 i o 41,1% w 2027.