Akcje Micronu rosną mimo spadków na rynku po IPO SpaceX

Micron (NASDAQ: MU) utrzymał się dziś wbrew ogólnym nastrojom i podniósł kurs o 3,5% do 15:40. Impuls do zwyżki wiąże się z wydarzeniem, które miało miejsce w ubiegłym tygodniu: SpaceX pozyskał ponad 80 mld USD gotówki i jednocześnie osiągnął wycenę rzędu 2,5 bln USD.

Zdaniem kanadyjskiej firmy private equity Lynx Equity, nawet po zakończeniu procesu IPO SpaceX i po tym, jak akcje spółki wzrosły o 28% od poniedziałkowego otwarcia, inwestorzy mogą szukać ekspozycji na dalszy wpływ tego debiutu. Punkt ciężkości tej tezy Lynx Equity dotyczy tego, jak SpaceX zamierza wykorzystać pozyskane środki.

SpaceX ma teraz „pełne” finansowanie

SpaceX znajduje się na etapie planowania, na co przeznaczyć tak dużą pulę środków, aby podtrzymać tempo wzrostu. Lynx Equity ocenia, że znacząca część tej gotówki może zostać skierowana na półprzewodniki.

Choć SpaceX jest kojarzony przede wszystkim z branżą kosmiczną, spółka coraz mocniej działa jako podmiot technologiczny. Widać to m.in. po transakcjach związanych z biznesem AI: niedawno SpaceX przeznaczył 60 mld USD w formie akcji na zakup Cursor. Ta zmiana perspektywy skłania część inwestorów do założenia, że działalność AI SpaceX może docelowo wygenerować 30 bln USD przychodów rocznie.

Co to oznacza dla Micronu

Realizacja tak ambitnego celu wymaga jednak budowy dużego biznesu AI. Z tym wiąże się konieczność intensywnych nakładów na układy wykorzystywane w AI oraz na pamięć potrzebną do obsługi wnioskowania (inference). W praktyce oznacza to rosnący popyt nie tylko na procesory, lecz także na pamięci, które wspierają pracę systemów AI.

W tej logice Lynx Equity wskazuje na korzyści dla spółek dostarczających rozwiązania związane z AI, w tym m.in. Nvidii (NASDAQ: NVDA). Jednocześnie w ocenie tej samej grupy kapitałowej rośnie też znaczenie Micronu (NASDAQ: MU), jako firmy z ekspozycją na elementy wykorzystywane w infrastrukturze AI.

Lynx Equity zwraca też uwagę na wycenę Micronu. Nawet po tegorocznym wzrostach notowań, przy wskaźniku 20x sprzedaży, kurs Micronu ma być wciąż około 6 razy „tańszy” niż SpaceX, liczony w odniesieniu do wartości tego samego typu miary.