Pierwsze czerwcowe posiedzenie FOMC pod przewodnictwem Kevina Warsha — rynek śledzi, czy Fed pójdzie jastrzębio

Nadchodzące środowe posiedzenie FOMC będzie nietypowe dla inwestorów — to pierwsze spotkanie miesięczne Komitetu Otwartego Rynku Federalnego Systemu Rezerwy Federalnej (Fed) pod przewodnictwem nowego szefa Fed, Kevina Warsha. Choć każde posiedzenie FOMC ma znaczenie, tym razem ranga wydarzenia jest szczególnie wysoka.

Najważniejsza staje się rola Warsha na starcie jego przewodnictwa. Jego pierwsze wystąpienie daje rynekowi sygnał, w jakim kierunku będzie zmierzać jego podejście do inflacji: czy skłaniać się będzie ku bardziej stanowczej, „jastrzębiej” polityce (czyli popierającej podwyżki stóp w celu schłodzenia presji cenowej), czy raczej ku podejściu bardziej „gołębim” (zakładającym pozostawienie gospodarki na większym luzie).

Inflacja pozostaje jednym z głównych punktów niepokoju. Wojna w Iranie przełożyła się bezpośrednio na wzrost cen ropy naftowej, a podwyższona ropa wciąż oddziałuje na gospodarkę globalnie. Ropa jest podstawowym surowcem w przetwarzaniu kluczowych produktów — takich jak benzyna czy nawozy — więc jej drożyzna uderza w koszty funkcjonowania wielu branż.

Jednocześnie na Warsh wywierana jest presja, by utrzymywać stopy na niskim poziomie. Z perspektywy politycznej i biznesowej takie rozwiązanie ma teoretycznie podtrzymywać tempo wzrostu gospodarki. Rynek zwraca jednak uwagę, że konsumenci w USA odczuwają skutki rosnących cen, a bez „hamulca” w postaci wyższych stóp mogą nie doczekać się ulgi.

To stawia Warsha w trudnej sytuacji: niezależnie od tego, jaką ścieżkę wybierze, będą istnieć ryzyka. Ponadto samo zarządzanie dużą instytucją i współpraca z Komitetem, którego członkowie mogą mieć różne podejścia, pozostaje jednym z tematów obserwowanych przez inwestorów.

Rynek i tak będzie polował na wskazówki

Posiedzenia FOMC są przede wszystkim oceniane przez pryzmat decyzji dotyczących stóp procentowych — albo ich braku. Nawet niewielkie zmiany mogą szybko przenosić się na rynki na całym świecie.

Jeśli stopy pozostaną bez zmian, każde słowo Warsha oraz pozostałych członków FOMC będzie analizowane pod kątem tego, jak Fed może prowadzić politykę w przyszłości. Dlatego niezależnie od tego, czy pojawi się konkretna decyzja, środowe spotkanie będzie wydarzeniem historycznym dla rynków — bo wpływa na gospodarkę, a tym samym na wszystkich uczestników życia finansowego.

Dodatkowy wątek dla inwestorów: technologiczny sektor i sygnały rynkowe

W kontekście inwestycji pojawia się też porównanie do 2009 roku, kiedy na spółkę Nvidia wskazywano jako przykład szczególnego sygnału „Double Down”. Jeśli ktoś zainwestował wówczas 5.000 USD, dziś miałby tam wartość 2.758.545 USD.

Obecnie wskazuje się, że podobny sygnał „Total Conviction” ma znów świecić, tym razem dla spółki mniejszej niż Nvidia — określanej jako 1/100 jej rozmiaru. Ma to być ważny gracz w wyścigu o kapitalizację w przestrzeni szacowanej na 1,8 bln USD, a kurs ma znajdować się około 20% poniżej ostatnich maksimów.