Fed: Kevin Warsh na początku kadencji, a rynek czeka na decyzję ws. stóp i „dot plot”

W środę Federal Reserve podejmie decyzję na zakończenie dwudniowego posiedzenia w sprawie polityki pieniężnej. Rynek szeroko zakłada, że stopy pozostaną bez zmian w przedziale 3,5–3,75%.

Posiedzenie rozpoczęło się we wtorek i jest pierwszym z dwóch dni dla Kevina Warsha jako przewodniczącego banku centralnego. Warsh zapowiada, że zamierza przyjąć inne podejście do zarządzania niż były szef Fed Jerome Powell i starać się naśladować styl Alana Greenspana. W szczególności Warsh nie zadeklarował prowadzenia konferencji prasowych po każdych posiedzeniach, praktykę wprowadzoną przez Powella, choć Fed potwierdził, że konferencja odbędzie się w środę.

Po decyzji Fed opublikuje „Summary of Economic Projections”, czyli podsumowanie projekcji gospodarczych, oraz oczekiwany „dot plot” (wykres punktowy z medianą i prognozami członków FOMC dotyczącymi kierunku stóp procentowych). Rynki będą chciały na tej podstawie ocenić, jak członkowie FOMC widzą politykę pieniężną do końca roku. Ostatni „dot plot”, opublikowany po marcowym posiedzeniu, wskazywał prognozę jednego obniżenia stóp w 2026 roku.

Warsh będzie teraz pod szczególną lupą inwestorów, którzy chcą lepiej zrozumieć jego podejście. Jednocześnie obserwowane są sygnały możliwych różnic wśród decydentów Fed.

Na dalszy plan wracają też wyzwania związane z globalnym szokiem energetycznym wywołanym wojną w Iranie. Utrzymująca się presja na inflację oraz rosnące ryzyka dla wzrostu mogą zwiększać napięcie wokół wyborów polityki pieniężnej, czyli dodatkowo podnosić koszt błędu dla banku centralnego.