SPCL jako pierwszy i jedyny amerykański ETF dający 2x dzienną ekspozycję na ryzyko SpaceX od dnia debiutu

Defiance ETFs potwierdził, że jego Defiance Daily 2X Space ETF (kod na Cboe: SPCL) będzie dążył do uzyskania w portfelu 2-krotnej, dziennej dźwigni ryzyka wobec SpaceX – na akcjach zwykłych klasy A. Oznacza to, że fundusz ma być pierwszym i jedynym amerykańskim ETF-em oferującym 2x dzienną ekspozycję na ryzyko na SpaceX od pierwszego dnia notowań spółki.

Dźwignia dla SpaceX ma zostać wyznaczona na podstawie ceny emisyjnej IPO wynoszącej 135 USD za akcję. SpaceX rozpoczął dziś notowania na Nasdaq pod tickerem SPCX. Dla tej ceny emisyjnej spółka jest wyceniana na około 1,77 bln USD, co według doniesień plasuje ją jako największe IPO w historii USA pod względem wartości rynkowej w dniu debiutu.

W przypadku SPCL poziom dźwigni ma być liczony w oparciu o 135 USD z IPO, a nie o kurs otwarcia akcji w momencie rozpoczęcia handlu na rynku publicznym. Dzięki temu aktywni inwestorzy mogą od startu notowań uzyskiwać ekspozycję odpowiadającą 2-krotnej dziennej dźwigni ryzyka na SpaceX.

W komunikacie wskazano też, że fundusz nie inwestuje bezpośrednio w papiery wartościowe będące przedmiotem ekspozycji. Jego założenia opierają się na wykorzystaniu instrumentów pochodnych w celu uzyskania ekspozycji na SpaceX oraz na inne spółki z sektora kosmicznego.

Fundusz określono jako produkt zaprojektowany do krótkoterminowego trzymania oraz skierowany do doświadczonych inwestorów, którzy akceptują wahania wyników związane z 2-krotną dzienną dźwignią, rozumieją ryzyka stosowania dźwigni i są gotowi regularnie monitorować pozycje. Przy utrzymaniu inwestycji dłużej niż jeden dzień wyniki mają być liczone według efektu dziennego składania, co oznacza, że mogą one nie odpowiadać wprost 200% zyskowi z celu dźwigni w ujęciu skumulowanym.

W informacji o ryzykach podkreślono m.in. możliwość koncentracji ekspozycji w pojedynczej spółce kosmicznej w sytuacji określanej jako „znaczące wydarzenie kosmiczne” oraz podano, że IPO SpaceX spełnia tę definicję. Wskazano także ryzyko związane z rynkowym zachowaniem spółek w pierwszym dniu notowań, w tym z możliwością dużych wahań kursu, znacznych różnic między ceną emisyjną a kursem otwarcia, ograniczonej płynności i zakłóceń w handlu.

Podano ponadto, że ekspozycja na SpaceX może wiązać się ze szczególnymi ryzykami spółki, w tym z tym, że ma ona stać się spółką kontrolowaną, a prawa głosu mają być skupione w rękach Elona Muska poprzez klasę B (każda akcja ma dawać 10 głosów), a także z zależnością od jego usług i reputacji oraz z ryzykiem realizacji projektów związanych m.in. z planem Starship, kolejną generacją satelitów Starlink i programem „orbital AI”.

Dystrybutorem Defiance Daily 2X Space ETF jest Foreside Fund Services, LLC, a za doradztwo inwestycyjne odpowiada Tidal Investments LLC. Fundusz ma być powiązany z dystrybucją zależną od ekspozycji uzyskiwanej przez instrumenty pochodne, co ma wpływać na jego wyniki i możliwe odchylenia od założeń w trakcie notowań oraz w okresie po zakończeniu IPO.