IPO SpaceX wzmacnia pozycję Cathie Wood — jej zakład na Elona Muska zyskuje publiczny test

12 czerwca SpaceX zmienił jeden z najbardziej gorących tematów Wall Street w pełnoprawne wydarzenie rynkowe.

Inwestorzy przygotowywali się na nerwowy debiut — przy tak dużej wycenie, „premii Muska” i pytaniach, czy firma zbudowana wokół rakiet i satelitów potrafi obronić wyceny kojarzone dotąd głównie z akcjami spółek AI. Tym razem jednak debiut zamknął się mocnym wynikiem: według doniesień SpaceX pozyskał 75 mld USD i w pierwszym dniu handlu wzrósł o prawie 20%.

To wydarzenie zmieniło sytuację jednej z najbardziej lojalnych zwolenniczek Elona Muska — Cathie Wood. ARK Invest od dawna budował ekspozycję na SpaceX w ramach funduszu venture o wartości ok. 1 mld USD, zanim akcje stały się dostępne dla szerokiego rynku. Spółka stała się w tym miejscu największym udziałem wewnętrznego funduszu, a dyskusja inwestorów skupiała się na tym, że SpaceX może być „drogi” — choć Wood była już ustawiona pod to, co da później rynek publiczny.

Dlaczego IPO SpaceX wpływa na „matematykę” Wood IPO SpaceX sprawia, że długofalowa teza Wood dotycząca Muska z obszaru prywatnego rynku przechodzi w tryb publicznej wyceny. ARK Invest wszedł w SpaceX jeszcze przed debiutem, a pierwsze zakupy przypadały na przełom 2023 roku — wtedy spółka była wyceniana na mniej niż 200 mld USD.

W praktyce timing stał się jeszcze bardziej widoczny po samym debiucie. Debiut na rynku giełdowym dał inwestorom nowy punkt odniesienia do wyceny jednej z kluczowych firm Muska. Mocny odbiór IPO wrócił też w centrum uwagi przekonanie Wood — i jednocześnie postawił dodatkowe wyzwanie tym, którzy od dawna kwestionowali, czy ARK ma właściwy apetyt na portfel pełen spółek o wysokim wzroście, ale podwyższonym poziomie zmienności.

Wood nie ograniczałaby się tylko do wejścia przed IPO. ARK Invest zwiększał pozycję w 2025 roku oraz poszerzał ekspozycję dzięki zaangażowaniu w xAI, które połączyło się z firmą Muska związaną z rakietami na początku bieżącego roku.

Wood opisuje to podejście jako „okazję na Księżyc i Marsa” i „zbieżność raz w życiu”. Własny model ARK miał z kolei wskazywać, że Starlink stanowi „finansowy silnik” wyceny, a usługi uruchamiania (launch services) — „fundament” dla całości.

Trzeba też pamiętać, że Wood od dawna wspiera Muska. W rozmowie na CNBC w cyklu „ETF Edge” — przytoczonej wcześniej przez Fortune — zwracała uwagę na to, jak on reaguje w trudnych okresach: „Te trudne czasy napędzają kreatywność Elona. On jest rozwiązywaczem problemów i genialnym technologiem”.

Kluczowe liczby związane z historycznym IPO SpaceX SpaceX pozyskał w IPO 75 mld USD, co daje spółce duży „bufor” kapitałowy na rozwój Starship, rozwój Starlinka, ekspansję satelitarną oraz długoterminowe plany związane z Marsem.

Wycena IPO została ustalona na 135 USD za akcję, co dawało SpaceX około 1,75 bln USD wartości przed rozpoczęciem notowań. Inwestorzy traktują spółkę w sposób bardziej zbliżony do tradycyjnego sektora — tj. jako infrastrukturę kosmiczną i platformę sieci satelitarnych — co pomaga uzasadnić większą niż wcześniej tolerancję dla wyceny.

Po rozpoczęciu handlu kurs wzrósł o prawie 20%, a wycena spółki raportowo sięgnęła ok. 2,1 bln USD. IPO doprowadziło też do przekroczenia przez majątek netto Elona Muska poziomu 1 bln USD, co czyni go pierwszym w historii człowiekiem z takim wynikiem. W kolejnych wycenach majątek Muska coraz silniej wiąże się z bieżącą kondycją SpaceX na rynku publicznym.

Przy wycenie 1,75 bln USD i przytaczanych przychodach w 2025 roku na poziomie 18,67 mld USD, SpaceX notowałby się na ok. 94x względem trailing sales (wskaźnika ceny do sprzedaży z ostatnich miesięcy). To — jak wskazywano — najczytelniejsza liczba obrazująca skalę ryzyka: rynek praktycznie nie zostawia miejsca na rozczarowanie.

Musk jako „trillionaire” i co to zmienia dla inwestorów Samo wejście Muska do grona pierwszego „trillionaire” nie jest jedynie nagłówkiem o majątku. W praktyce podkreśla, jak duża część wyceny SpaceX zależy od zaufania inwestorów — szczególnie do zdolności Muska, by długoterminowe wizje technologiczne przekuć w dominujące biznesy.

W dniu giełdowego debiutu akcje SpaceX wzrosły o 19% w ramach debiutu na Nasdaq, co sprawiło, że wartość rynkowa spółki przekroczyła 2 bln USD i dała jej pozycję szóstego największego podmiotu w USA według kapitalizacji. Dla wielu lat Tesla była na giełdzie głównym „zastępczym” wyborem dla inwestorów chcących grać na szerszym ekosystemie Muska.

Ostatnio jednak akcje Tesli wyraźnie traciły: według zestawień kurs spadł o ok. 10% od początku roku oraz o ponad 9% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy.

IPO SpaceX daje inwestorom prostszy sposób na ekspozycję na rakiety, satelity, infrastrukturę dla AI i Starlinka bez używania Tesli jako „proxy”. Jednocześnie problemem pozostaje sama wycena.

Podkreślano, że w dniu debiutu handlowano ponad 510 mln akcji, a wartość obrotu sięgała ok. 84 mld USD, mimo że SpaceX pozostaje spółką nierentowną. To wzmacnia obraz zarówno ogromnego zaufania do firmy, jak i skrajnie wysokich oczekiwań wobec wyników w kolejnych kwartałach.

Na tle portfeli ARK Innovation ETF wśród największych ekspozycji mocno widać Teslę: Tesla 10,22%, Tempus AI 5,06%, CRISPR Therapeutics 4,95%, Robinhood Markets 4,75%, Advanced Micro Devices 4,73%, Shopify 4,44%, Roku 4,24%, Circle Internet Group 3,65%, Coinbase Global 3,61%, Twist Bioscience 3,33% (stan na 10 czerwca 2026).