SpaceX przełamuje wycenę Amazona i na chwilę wyprzedza Microsoft pod względem kapitalizacji

SpaceX (NASDAQ:SPCX) kontynuował rajd po debiucie i we wtorek przeskoczył wycenę Amazona, a w trakcie notowań na chwilę wyprzedził również Microsoft. Dzięki temu spółka szybko przesuwa się w rankingach największych firm świata według kapitalizacji rynkowej.

We wtorek akcje SPCX zakończyły dzień +4,83% na poziomie 201,80 USD, co przekłada się na domniemaną kapitalizację ok. 2,65 bln USD. To około 8 mld USD więcej niż kapitalizacja Amazon.com (NASDAQ:AMZN).

Rajd buduje się na rekordowym IPO. SpaceX wycenił ofertę na 135 USD za akcję 12 czerwca 2026 r. — był to największy w historii publiczny debiut. Spółka pozyskała wówczas wstępnie 75 mld USD. Pod koniec okresu stabilizacji underwriterzy skorzystali z opcji greenshoe 15 czerwca, co podniosło łączne wpływy do 85,7 mld USD.

Szybkość wzrostu w ostatnich dniach jest imponująca: od ceny IPO kurs jest wyżej o ok. 50% w zaledwie cztery sesje. W poniedziałek wieczorem, w handlu pozasesyjnym, dynamika była jeszcze silniejsza — SPCX dotknął 229,85 USD, a jego implikowana wartość rynkowa na moment przekroczyła 3 bln USD, stawiając spółkę na równi z Amazonem i Microsoftem jednocześnie. We wtorek w regularnej sesji kurs cofnął się z tych poziomów, ale dzienny szczyt 225,64 USD utrwalił pozycję SpaceX powyżej Amazona i „na styk” z Microsoftem w walce o czwarte miejsce wśród największych firm świata.

Rally zmienia też układ sił w rankingach najzamożniejszych osób. Gdy kapitalizacja SpaceX przebiła 2,7 bln USD, udział CEO Elona Muska w spółce pozwolił mu wrócić na czoło światowych rankingów majątku — a jego majątek rósł razem z historycznym ruchem kursu po IPO.

Za kolejną falą wzrostów analitycy rynku opcji wskazują na aktywność w instrumentach pochodnych. Pojawienie się notowanych derywatów rozszerza grono uczestników, którzy mogą wystawiać określone zakłady na kierunek ruchu akcji. Szczególnie istotne są przepływy wynikające z zabezpieczania pozycji przez market makerów opcji przy świeżo pisanych callach — takie mechanizmy potrafią nasilać bieżące ruchy cenowe.

Potwierdzeniem siły wtorkowego impulsu były też wehikuły ETF śledzące SpaceX lewarowane mnożnikiem. ProShares Ultra SpaceX ETF (SPCF) zakończył dzień +10,16% na 38,37 USD, a GraniteShares 2x Long SpaceX Daily ETF (SPAL) wzrósł +9,84% do 38,26 USD. Wyniki obu produktów były w dużej mierze zgodne z tym, czego można oczekiwać przy ok. 5% ruchu bazowej spółki w skali dnia dla instrumentów z mnożnikiem 2x.

Na NYSE aktywnie notowane są także szersze zestawy produktów lewarowanych i odwrotnych, m.in. Direxion LOFF i DOWN, Tradr SPCM i SPCG oraz Defiance SPCU. Dla inwestorów detalicznych oznacza to dostęp do narzędzi pozwalających wyrażać poglądy na zmienność SPCX zarówno w górę, jak i w dół.

We wtorek wolumen w SPCX wyniósł ok. 311,4 mln akcji wobec średniej rzędu 389 mln. To wskazuje na silne zainteresowanie, ale bez ekstremalnego udziału w porównaniu z „normalnym” poziomem. Ponieważ akcje notowane są publicznie dopiero od czterech dni, dopiero kształtuje się ich baza odniesienia, a widoczna koncentracja obrotów w produktach lewarowanych sugeruje, że znacząca część wolumenu może pochodzić z instrumentów strukturyzowanych, a nie wyłącznie z bezpośrednich zakupów akcji.

IPO SpaceX testuje też poza tradycyjnymi giełdami infrastrukturę dla „akcji krypto”. Tokenizowana wersja SPCX (SPACEX/USD) jest aktywnie notowana na Biconomy.com, co pokazuje, że debiut obciąża równocześnie klasyczne i zdecentralizowane kanały obrotu.

Najbliższe pytanie rynkowe dotyczy obrony poziomu 2,7 bln USD widocznego przy zamknięciu we wtorku i marszu w stronę progu 3 bln USD, który na chwilę zasugerował handel pozasesyjny. Za najbliższy techniczny sufit uznaje się 225,64 USD jako szczyt sesji, a cena 135 USD z IPO pełni rolę psychologicznej „podłogi” dla długoterminowych posiadaczy. Rynek będzie też uważnie śledzić ewentualne formalne inicjacje celów cenowych ze strony syndykatu oferującego — zwykle po tak dużym debiucie obowiązuje okres ciszy, a później pojawiają się też informacje o uwolnieniach lock-upów. Do tego czasu o kierunku będą decydować m.in. przepływy z opcji, harmonogramy indeksowe i ogólna skłonność do podejmowania ryzyka.