Tower Semiconductor rośnie o 11,7% po podpisaniu kontraktów na krzemową fotonikę o wartości 1,3 mld USD do 2027 roku

Tower Semiconductor zwyżkuje o 11,7% po serii doniesień, które mocno porządkują jego krótkoterminowe katalizatory i jednocześnie podbijają uwagę rynku na ryzyko koncentracji technologicznej.

Spółka podała, że w ostatnim tygodniu przedstawiła silne wyniki za I kwartał, podniosła guidance oraz ogłosiła około 1,30 mld USD kontraktów na krzemową fotonikę (silicon photonics) na okres do 2027 r. Kluczowe są przy tym przedpłaty od klientów, które mają zabezpieczać przyszłą pojemność produkcyjną.

Rynek koncentruje się teraz na tym, jak rola Tower jako wyspecjalizowanego wytwórcy (foundry) dla rozwiązań AI — szczególnie w obszarze fotoniki krzemowej — może ewoluować w kolejnych latach. W praktyce największe znaczenie ma długi horyzont rezerwacji mocy i przedpłat, które wchodzą w okres poza sam I półrocze i wiążą procesy inwestycyjne spółki z popytem na fotonikę.

Ważnym elementem jest też szerszy ekosystem Tower w obszarze silicon photonics. Firma wskazuje, że jej aktywność nie ogranicza się do pojedynczych zamówień, lecz obejmuje wcześniejsze prace z partnerami nad platformami fotonicznymi w klasie 1,6T oraz nad optyczną siecią dla infrastruktury AI. Dzięki temu kontrakty do 2027 r. mają działać jako czynnik wzrostu w miarę jak programy fotoniczne będą przechodzić kwalifikację i ramp-up.

Jednocześnie inwestorzy zwracają uwagę na drugą stronę medalu: im większy udział krzemowej fotoniki i powiązanych technologii w planach rozwojowych, tym większe ryzyko, że ewentualny spadek popytu lub zmiana standardów w branży może mieć silniejszy wpływ na całą tezę inwestycyjną.

W projekcji rozwoju, na którą patrzą analitycy, Tower Semiconductor ma dostarczyć do 2029 r. przychody na poziomie 3,4 mld USD oraz zysk 997,8 mln USD. Aby to osiągnąć, oznacza to tempo wzrostu przychodów na poziomie 27,6% rocznie oraz wzrost zysków o ok. 752 mln USD względem 245,4 mln USD obecnie.

Wśród najbardziej optymistycznych scenariuszy analitycy zakładają, że przychody mogłyby sięgnąć około 3,0 mld USD, a zysk około 845,5 mln USD — przy silnym wsparciu ze strony krzemowej fotoniki i rozwiązań SiGe (krzemowo-germanowych).

Rynek wycenia także potencjalną wartość godziwą spółki. W tym ujęciu fair value ma wynosić 313,83, co oznacza potencjalnie około 19% przewagi względem obecnej ceny akcji.

Po ogłoszeniach o kontraktach do 2027 r. inwestorzy będą zatem szczególnie uważnie śledzić tempo kwalifikacji i zwiększania wolumenów w fotonice oraz to, czy popyt klientów utrzyma się zgodnie z wcześniej zabezpieczaną pojemnością — bo to właśnie od tych elementów zależy, jak szybko spółka przełoży długoterminowe umowy na wyniki finansowe.