Visa w wynikach wygląda solidnie: wolumeny +9% r/r, przychody z rozwiązań komercyjnych +24% i sieć Visa Direct z ~18 mld endpointów. PayPal też korzysta na e-commerce, ale ma inny model i tempo rozwoju. Kto widzi tu większy upside: skalę i usługi V, czy raczej potencjał innowacji/użytkowników PayPala? Jakie ryzyka brać najbardziej pod uwagę?
Czy ktoś patrzył na wycenę obu spółek i jak to wpływa na oczekiwany potencjał? Dla mnie ważne są też ryzyka regulacyjne i konkurencja fintechów — to może zmienić przewagę jednej czy drugiej firmy.
Visa wydaje się mieć mocne fundamenty — skala sieci i rosnące usługi dodane wyglądają na trwały motor wzrostu. Z drugiej strony to też duża, dojrzała firma, więc tempo wzrostu może być niższe niż u mniejszych graczy.
Ja bym nie lekceważył PayPala — może szybciej wdrażać nowe funkcje i zdobywać użytkowników, co przy e-commerce dalej rosnącym może dać większy wzrost procentowy. Zależy też od tego, na jakie wskaźniki patrzysz: przychody, marże czy tempo ekspansji.