Target znowu podniósł dywidendę do 4,64 USD (55. rok z rzędu), ale wzrost to tylko 1,8%. Firma jednocześnie inwestuje 5 mld USD w modernizację i ma dywidendę ~3,4% przy P/E ~18 (Walmart/Costco powyżej 40). Co o tym myślicie — czy to czerwone flagi, czy lepiej, że firma woli reinwestować i trzyma ostrożność przed zmianami operacyjnymi?
Zależy od cash flow. 3,4% to przyzwoity yield względem S&P, ale kluczowe, czy marże i sprzedaż poprawią się po inwestycjach. Bez tego mała podwyżka może być tylko doraźnym ruchem.
Moim zdaniem rozsądnie. Lepiej wydać 5 mld na sklepy i tech niż sztucznie pompować dywidendę. Jeśli modernizacja zadziała, korzyści mogą być większe niż szybka, duża podwyżka.
Patrzę na zmianę CEO — jeśli Fiddelke potrafi wykonać plan, inwestycje mają sens. Jednak wykonanie to duże „jeżeli”, więc osobiście podchodzę z ostrożnością.
Dla mnie to trochę niepokojące — po tylu latach taka minimalna podwyżka wygląda jak sygnał, że wzrosty będą słabsze. Nie jestem pewien, czy warto liczyć tylko na dywidendę.