Akcje ORCL mocno poleciały po wynikach — rynek boi się niższych marż przy rosnących wydatkach na infrastrukturę AI, choć przychody chmury wzrosły 93%. Analityk Jefferies widzi duży potencjał wzrostu, ale czy to wystarczy, by zignorować kapitałochłonny zwrot firmy? Co wy myślicie — kupić na przecenie, czy lepiej poczekać na jasny dowód poprawy marż i ROI?
Nie jestem przekonany. Przejście do modelu kapitałochłonnego i presja na marże to realne ryzyko, zwłaszcza przy silnej konkurencji w chmurze. Jefferies może być zbyt optymistyczny.
Ktoś ma świeższe info o tym, jak wyglądają kontrakty AI Oracle i ile z nich jest długoterminowych? To by pomogło ocenić, czy nakłady przełożą się na trwałe przychody.
Możliwe, że to gra z dwiema twarzami — z jednej strony szybki wzrost chmury, z drugiej marże pod presją. Dla mnie kluczowe będą dane o marżach brutto w kolejnych kwartałach.
Moim zdaniem rynek trochę przesadza — 93% wzrostu chmury wygląda obiecująco, więc krótkoterminowa przecena może być reakcją emocjonalną. Z drugiej strony trzeba liczyć się z dłuższym okresem wysokich nakładów.