Bank of America podkreśla, że segment equity napędza kolejne kwartały wzrostu przychodów. Mam wątpliwość, czy to nowy, stabilny trend czy efekt chwilowej aktywności rynkowej i IPO. Jak wy widzicie ryzyko odwrotu tej dynamiki?
Może to faktycznie potrwać — jeśli pipeline IPO się utrzyma i klienci będą aktywni, trading może dawać solidne przychody. Mimo to wolę patrzeć na powtarzalność zysków, nie tylko na pojedyncze kwartały.
Jakie według was są największe ryzyka? Spadek wolumenów tradingu, korekta na rynku akcyjnym czy jakieś regulacje mogą szybko zaburzyć ten trend.
FCF yield ~14% wygląda atrakcyjnie na papierze, ale pytanie, czy to przekłada się na trwałą wycenę akcji. Ktoś ogarnął, jak to wpływa na marże i zysk netto?
Nie do końca wierzę w tę narrację. 16 kwartałów wzrostu brzmi dobrze, ale rynki potrafią się szybko odwrócić, a przychody z tradingu bywają niestabilne.