Visa i Mastercard mają globalny zasięg i bardzo wysokie marże — to wygląda jak model, który dorabia się przy prawie każdej transakcji. Z drugiej strony pojawiają się fintechy, regulacje i nowe formy płatności — czy to nie wystarczy, by naruszyć ich przewagę? Jak wy to widzicie, czy to nadal „bezpieczna” branża na lata?
Mam mieszane uczucia — mają przewagę sieciową, ale nie wykluczam, że nowe rozwiązania i presja regulacyjna mogą z czasem nadwyrężyć marże.
Te marże (51% dla Visy, 45% dla Mastercardu) robią wrażenie — model niskiego kosztu krańcowego ma sens. Raczej defensywne spółki, IMO, ale nic nie jest wieczne.
Wątpię, że to „na zawsze”. Regulacje i alternatywy (np. platformy płatnicze, CBDC) mogą cisnąć opłaty i marże. Trzeba obserwować presję regulacyjną.
Ktoś śledzi koszty interchange i dyskusje regulacyjne w UE/USA? To chyba klucz — jeśli zaczną ciąć opłaty, cały model może stracić pazury.