Vertiv ma spory backlog (15 mld, +109% r/r), ale EMEA mocno hamuje i wycena już jest dość wysoka. Z 303 do 400 USD to ok. 32% wzrost i wymaga dalszej ekspansji mnożnika oraz utrzymania popytu na systemy AI. Kto widzi to jako realistyczny scenariusz do czerwca, a kto spodziewa się raczej korekty?
Moim zdaniem możliwe, ale tylko jeśli EMEA szybko odbije i book-to-bill dalej będzie blisko 3. Bez tego premia w wycenie wygląda ryzykownie.
Wątpię — 64x forward P/E to spora premia, a spadek przychodów w EMEA o ~20% w I kw. to nie jest drobiazg. ‚Tariff noise’ też może namieszać.
Jakie konkretnie sygnały warto śledzić? Raport kwartalny, tempo konwersji backlogu czy może komunikaty zarządu o EMEA — to może dać wcześniej wskazówkę.
Dla mnie kluczowe będzie, czy popyt na systemy AI utrzyma się globalnie. Jeśli tak, mnożnik może jeszcze rosnąć, ale to sporo założeń i ryzyk.